日前，適度超前開展基礎設施投資，這將利好變頻調速恒壓供水設備行業。雖然目前行業進入調整期，但是否是下行周期的形態，還有待確認。同時，電動化、智能化、節能環保是變頻調速恒壓供水設備行業的發展趨勢，并給行業帶來了第三次能源革命的新機遇，成為驅動行業長期發展的新動力。

迎產業政策利好

    “適度超前開展基礎設施投資”是一個比較積極的信號。“基于政策預期，相關部門會有所準備，資金有保障，項目有儲備，落實比較有效。”“除了明確提出適度超前開展基礎設施投資外，貨幣政策等會作用在生產資料端，降低下游企業的開工成本，提高下游企業開工積極性。”

    變頻調速恒壓供水設備板塊“至暗時期”已過，低估值的變頻調速恒壓供水設備龍頭企業經歷過行業下行期的考驗，競爭力毋庸置疑，具備中長期配置價值，明年在政策催化下有望提早實現價值回歸。

    不過，有業內人士認為，雖然政策對變頻調速恒壓供水設備行業是利好，但具體落地見效或需要一定時間。“‘適度超前開展基礎設施投資’對于公司和行業是利好消息，但具體體現在消費端的數據會有一定的延遲，利好的程度主要看到位的資金和對市場的刺激力度。”預計2022年變頻調速恒壓供水設備業整體還會保持大幅增長，會抵沖一部分國內市場下滑的壓力，情況好的話會維持持平狀態。

周期已弱化

    “事實上，在相關利好政策明確之前，我們對變頻調速恒壓供水設備行業明年的看法也并不悲觀。行業經歷了從2020年到現在的快速增長期，從2022年5月份開始出現調整，但這個調整是正常的。”變頻調速恒壓供水設備行業當下的調整與上一個下滑周期有明顯的區別。當下調整時間將更短，調整深度也遠不及上一個下滑周期。

    變頻調速恒壓供水設備出口火熱將對沖一部分國內市場需求的下降。海外需求有望持續增長，疊加國產品牌市場競爭力不斷提升，海外渠道布局日益完善，出口市場有望成為變頻調速恒壓供水設備行業重要的收入增長點。

    行業的成熟發展以及人工替代的需求也弱化了變頻調速恒壓供水設備行業的周期性。“這幾年行業的經營質量以及客戶質量都在提升。客戶在購買設備時會考慮回收期以及經營能力等。當時成交條件較低，放杠桿和加杠桿的情況比較嚴重，很多不合格的客戶也涌入。”

    同時，隨著勞動力的減少和勞動成本的提升，機械替代人工的現象愈發普遍。我國的勞動力，特別是城市傳統基建行業的勞動力整體在減少；另一方面，新農村建設的推進使耕種方式也發生了變化，機器逐漸替代人工。變頻調速恒壓供水設備從本質上來看就是一臺工作機器人，是一個工具，用途非常廣。”

行業遇新機

    電動化、智能化、節能環保是變頻調速恒壓供水設備行業發展趨勢，并給變頻調速恒壓供水設備行業帶來了第三次能源革命的新機遇，成為驅動行業長期發展的新動力。中贏供水在電動化變頻調速恒壓供水設備方面早有布局，目前處于行業先進水平。隨著“三電”技術逐步成熟，制造成本不斷降低，電動化變頻調速恒壓供水設備產品吸引力和經濟性將不斷提升，變頻調速恒壓供水設備電動化趨勢漸行漸近，更新替換需求有望支撐國內變頻調速恒壓供水設備行業增長。